День: 17.08.2016

Во втором квартале 2016 г. Норвежский пенсионный (суверенный) фонд Глобальный заработал доходность +1,3%. Доходность портфеля акций составила 0,7%, облигаций +2,5%. Ставки падают, цены облигаций в гигантском мешке растут. А как наоборот пойдет, куда они денут эти облигации в таком объеме? Благо, фонд суверенный, может себе позволить разное. Но технология мне их нравится: отдельно считают доходность для разных классов активов. Всем российским фондам до этого далеко! WSJ.

Наверное, я что-то не понимаю. Как Вы думаете, чем будут заниматься на саммите G-20 в Китае лидеры крупнейших стран? Да еще в условиях, когда G20 на предстоящий год возглавит Китай! Не угадаете! Стандартами работы мировых клиринговых центров!!! IOSCO, BIS и конечно базельский FSB отправили на G20 пакет докладов о ПФИ и централизованном клиринге (см. ссылки). Я, конечно, понимаю, что КЦ — это что-то важное. Но это частный бизнес, и есть щедро оплачиваемые обществом регуляторы, которые должны за этим смотреть. Так в чем проблема? Мое очень субъективное мнение — КЦ по всему миру превращаются в конторы, где под разговоры о системном риске люди пытаются переделить бизнес и набить себе карманы. Совсем недавно Казначейство США опубликовало исследование, где был развенчан миф о том, что переход ПФИ в клиринговые центры улучшает экономику расчетов и клиринга. То есть в итоге эта игра стоит значительных дополнительных издержек для инвесторов. Пусть я ошибаюсь, но такая финансовая повестка G20 — это позор для финансовой системы и свидетельство девальвации g20 как института. Я не против CCP, но есть вопросы поважнее. WSJ. bis.org. fsb.org.

Согласно исследованию ФРС с Нью-Йорке каждый пятый опрошенный работодатель заявил, что он сокращает рабочие места в связи с введением обязательного медицинского страхования — Obamacare. Лично мое мнение — эта самая Care — очень правильное дело, который сделал Президент Обама. Это реальная социальная политика, а не болтовня Пикетти и других социалистов о налогах на наследство. Но подумалось о другом — о пенсионных предложениях Минфина и Банка России по поводу введения дополнительного квази-добровольного пенсионного плана. Последствия будут аналогичными. Разница в том, что в США на этот риск осознанно пошел Президент. А здесь не ясно, надо ли дальше баловаться со спичками. Ведь по большому счету за безработицу ни Минфин, ни ЦБ не отвечают. WSJ.