Для иллюстрации интереса глобальных взаимных фондов облигаций к вложениям в облигации развивающихся рынков приведу пример с взаимным фондом Fidelity New Markets Income (FNMIX), с активами около 4,5 млрд долл., из которых 4,78% приходится на Россию. С начала 2016 г. доходность фонда составила около 14% годовых, в то время как у базисного индекса, отражающего доходность американских облигаций, только примерно 6%. С одной стороны, оживление такого глобального carry trading приятно, поскольку повышает цены на внутреннем российском рынке инвестиционных активов. С другой стороны, не исключено, что новый кризис может грянуть как раз на рынке облигаций, как главном бенефициаре низких ставок.
День: 24.08.2016
Credit Suisse Managed Futures Strategy
Morningstar обратило внимание инвесторов на существование такого взаимного фонда — Credit Suisse Managed Futures Strategy, имеющий довольно высокую оценку – четыре звезды. Этот фонд интересен тем, что использует классическую стратегию моментум на рынке акций, облигаций и валюты. Сравнил его с индексом SP500, не впечатляет.
Хорошие результаты деятельности взаимного фонда PIMCO Investment Grade Corporate Bond Fund (PIGIX)
Morningstar обращает внимание на хорошие результаты деятельности взаимного фонда PIMCO Investment Grade Corporate Bond Fund (PIGIX). Действительно все смотрится очень хорошо, фонд имеет пять звезд от Morningstar. Но вот решил на его примере оценить премию за риск по акциям, сравни доходность PIGIX с индексом SP500. Результат удивил. На первой картинке показана доходность фонда и индекса с 2000 г., где Индекс SP500 показан зеленым цветом. На втором рисунке результаты сравниваются за 10 лет в расчете на 10000 долл. первоначальных инвестиций. Это более точный расчет. Вложения в SP500 показаны желтой кривой. Премии практически нет. Результаты удивляют. Может, действительно премия за риск по акциям постепенно исчезает?
WSJ обращает внимание на оригинальную идею о ценах на нефть
В мае 2015 г. Olivier Jakob управляющий директор консалтинговой фирмы из Швейцарии Petromatrix – высказал предположение, что цены на нефть в США изменяются в пределах коридора — $45 за баррель, ниже которой производители сланцевой нефти могут обанкротиться, и $65 за баррель за пределами которой «сланцевые» производители готовы многократно наращивать предложение.